欧产日产国产精品乱噜噜_羞羞视频免费观看网站_伊人在线视频_一级电影免费_久久免费综合视频_99国产精品国产免费观看

周三美國(guó)發(fā)布的6月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比漲幅再超預(yù)期，引發(fā)投資人對(duì)未來(lái)美國(guó)通脹和經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月CPI同比9.1%，增幅創(chuàng)1981年以來(lái)最高，5月份該數(shù)值為8.6%。美國(guó)6月核心CPI同比增長(zhǎng)5.9%，5月份該數(shù)值為6%。一個(gè)好消息是美國(guó)核心CPI連續(xù)三個(gè)月同比增速下行。

6月份美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)所顯示的是一個(gè)全面通脹的狀態(tài)，80%的細(xì)分項(xiàng)目顯示價(jià)格在加速上漲。其中，天然氣、能源、食品、住房?jī)r(jià)格6月份分別同比上漲59.9%、41.6%、10.4%和5.6%。

對(duì)通脹的另一個(gè)擔(dān)心是工資-價(jià)格螺旋式上漲通脹。上世紀(jì)70年代的通脹就是典型的工資-價(jià)格螺旋上漲式通脹。上世紀(jì)70年代末和80年代初，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克對(duì)此的應(yīng)對(duì)是大幅加息，打破了人們對(duì)通脹的預(yù)期。當(dāng)下很多人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)恐怕不得不重復(fù)沃爾克的大幅加息舉措。

6月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)7月底舉行的議息會(huì)議上加息100個(gè)基點(diǎn)的概率大幅抬升。

美股也在周三下跌，周四早盤(pán)大跌，但隨后美聯(lián)儲(chǔ)兩位具有投票權(quán)官員的講話都排除了7月份加息100個(gè)基點(diǎn)的可能。受此激勵(lì)，美股周四探底回升。收盤(pán)納斯達(dá)克指數(shù)微漲，標(biāo)普500和道瓊斯指數(shù)小幅下跌。

隨著加息預(yù)期抬升，衰退預(yù)期也升溫。美國(guó)10年期國(guó)債收益率在6月份通脹數(shù)據(jù)公布后從3%以上回落到3%以下。大幅加息勢(shì)必會(huì)影響美國(guó)的需求，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

而美國(guó)剛剛開(kāi)始的2季度業(yè)績(jī)也從側(cè)面印證了這一點(diǎn)。周四摩根大通公布了全面低于市場(chǎng)預(yù)期的2季度業(yè)績(jī)。

摩根大通2季度計(jì)提了11億美元的貸款損失準(zhǔn)備金，而去年同期則釋放了30億美元的貸款損失準(zhǔn)備。該公司預(yù)計(jì)第三季度將計(jì)提35億美元的貸款損失準(zhǔn)備金。第二季度摩根大通營(yíng)收為316.3億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的319.7億美元；每股收益為2.76美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.94美元。

緊隨其后發(fā)布2季度業(yè)績(jī)的摩根斯坦利也讓市場(chǎng)大失所望。摩根士丹利2季度凈營(yíng)收為131.3億美元，市場(chǎng)普遍預(yù)期為133.3億美元，上年同期148億美元；凈利潤(rùn)24.95億美元，同比下降29%；調(diào)整后每股收益1.44美元，市場(chǎng)預(yù)估1.57美元。

美股未來(lái)走勢(shì)在很大程度上將會(huì)受到企業(yè)2季度業(yè)績(jī)的影響。A股也已經(jīng)進(jìn)入2季度業(yè)績(jī)的發(fā)布期，大盤(pán)和個(gè)股走勢(shì)與企業(yè)業(yè)績(jī)也緊密相關(guān)。

周三A股小幅下跌，周四光伏新能源等賽道股大幅反彈，因該板塊內(nèi)公司業(yè)績(jī)超預(yù)期。周四某電動(dòng)車(chē)龍頭企業(yè)發(fā)布2季度業(yè)績(jī)預(yù)增報(bào)告，預(yù)計(jì)2022H1歸母凈利潤(rùn)為28-36億元，同比增長(zhǎng)139%–207%；扣非鬼母凈利潤(rùn)為25-33億元，同比增長(zhǎng)578%-795%。2季度歸母凈利潤(rùn)為25-33億元，同比增長(zhǎng)113-198%。扣非歸母凈利潤(rùn)為19.9-27.9億元，同比增長(zhǎng)341-519%。

不過(guò)該電動(dòng)車(chē)龍頭企業(yè)股價(jià)從4月份以來(lái)大幅上漲，最高股價(jià)相較4月份的低點(diǎn)上漲了50%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的2022年市盈率110多倍，在很大程度上已經(jīng)反映了業(yè)績(jī)的大幅上漲。

與賽道股的熱火朝天相對(duì)應(yīng)的是銀行地產(chǎn)板塊這兩天的持續(xù)調(diào)整。而調(diào)整的原因是近期鄭州等多個(gè)城市出現(xiàn)業(yè)主強(qiáng)制“停貸”現(xiàn)象引發(fā)市場(chǎng)對(duì)上市銀行壞賬增加的擔(dān)憂。

對(duì)于個(gè)人的房地產(chǎn)抵押貸款通常占銀行貸款總額的20-30%。過(guò)去這部分業(yè)務(wù)對(duì)于銀行而言屬于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量佳、盈利好的業(yè)務(wù)。但是斷供潮發(fā)生后，這項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也暴露出來(lái)了。

周四晚間有17家銀行回應(yīng)“涉房停貸”事件風(fēng)險(xiǎn)，總結(jié)起來(lái)就是業(yè)務(wù)整體規(guī)模較小，風(fēng)險(xiǎn)可控。比如工商銀行稱(chēng)，目前停工項(xiàng)目涉及不良貸款余額6.37億元，占全行按揭貸款余額0.01%。農(nóng)業(yè)銀行稱(chēng)，已初步認(rèn)定存在“保交樓”風(fēng)險(xiǎn)的樓盤(pán)涉及逾期按揭貸款余額6.6億元，占全行按揭貸款余額的0.012%，占一手樓按揭貸款余額的0.017%。郵儲(chǔ)銀行稱(chēng)，初步認(rèn)定停工項(xiàng)目涉及住房貸款逾期金額1.27億元，風(fēng)險(xiǎn)可控。

正如銀行所聲明的，小規(guī)模斷供潮對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)不大。但是如果斷供潮規(guī)模擴(kuò)大，銀行的壞賬就會(huì)急劇上升，甚至?xí)邪l(fā)生危機(jī)的可能。本周銀行和地產(chǎn)板塊股價(jià)大跌其實(shí)就是隱含著危機(jī)發(fā)生的預(yù)期。

但這種斷供與美國(guó)2008年次貸危機(jī)是有本質(zhì)區(qū)別的。斷供的起因是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)因資金鏈斷裂而無(wú)法繼續(xù)正常的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)導(dǎo)致交樓遙遙無(wú)期，而承擔(dān)房貸的個(gè)人是因?yàn)榭床坏浇粯堑南Ｍ筮x擇斷供的。而美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生的一個(gè)根本原因是購(gòu)房人不具有支付能力。因此，我國(guó)此次解決問(wèn)題的焦點(diǎn)應(yīng)是樓房的保交付。

監(jiān)管當(dāng)局也認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。周四，銀保監(jiān)會(huì)回應(yīng)了斷供潮，提出將加強(qiáng)與住建部門(mén)、中國(guó)人民銀行工作協(xié)同，支持地方政府積極推進(jìn)“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”工作，依法依規(guī)做好相關(guān)金融服務(wù)，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，這一事件有可能會(huì)加快房地產(chǎn)行業(yè)的整合。

當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)仍然十分分散，龍頭企業(yè)所占據(jù)的市場(chǎng)份額也不過(guò)個(gè)位數(shù)。一些資金雄厚、資產(chǎn)負(fù)債表扎實(shí)的龍頭很有可能趁此機(jī)會(huì)進(jìn)行收購(gòu)兼并，或在政府推動(dòng)下進(jìn)行行業(yè)內(nèi)部整合，達(dá)到優(yōu)勝劣汰的目的。

English summary

The US CPI in June rose more than expected and stocks fell on the concern that the Federal Reserve might have to hasten lifting interest rates. The US economy would be faced with the increased risks of falling into recession.

With the second quarter earnings on the way both the US and A-share would be affected by the earnings. In A-share good-track stocks performed well due to that the earnings come in above expectation. That some mortgage

For those who would like to have a detailed English version, please contact [email protected]. Thank you!

聲明：本市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)由北京楓瑞資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“楓瑞資產(chǎn)”）“楓瑞視點(diǎn)”微信公眾號(hào)提供和擁有版權(quán)，授權(quán)上海海獅資產(chǎn)管理有限公司轉(zhuǎn)載。在任何情況下文中信息或所表述的意見(jiàn)不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，楓瑞資產(chǎn)不對(duì)任何人因使用本文中的內(nèi)容所引發(fā)的損失負(fù)任何責(zé)任。未經(jīng)楓瑞資產(chǎn)書(shū)面授權(quán)，本文中的內(nèi)容均不得以任何侵犯楓瑞資產(chǎn)版權(quán)的方式使用和轉(zhuǎn)載。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。